자산배분과 계획수립의 중요성

1979년 허버드대학교 경영대학원 졸업생들에게 “당신의 미래에 대한 구체적인 목표가 있는가?”라고 질문을 했는데 그들 중 3%만이 구체적인 목표를 글로 써놓았다고 대답했으며 나머지는 목표가 없거나 있어도 구체적이지 않은 것이었다고 한다. 10년이 지난 1989년 졸업생들에게 찾아가 다시 질문 했을 때, 구체적인 목표를 글로 썼던 3%는 나머지 97%의 졸업생보다 평균 10배의 자산 및 수입을 올리고 있었다고 한다.

세계 금융중심인 월스트리트를 지배하고 노벨상을 휩쓰는 대부분이 유태인들이다. 유태인은 자녀가 태어나면 우리나라 돌잔치와 비슷한 1주년 기념 파티를 연다 우리나라는 대부분 10만원 내외의 부주를 하거나 금반지를 선물하지만, 유태인들은 우리보다 평균 10배정도 많은 돈을 주고 이렇게 받은 축하금은 모두 펀드에 넣는 다고 한다

집안일이나 심부름을 도와야지만 용돈을 받기 때문에, 어린 시절부터 경제관념이 정립되고 돈에 대한 개념을 배우게 된다

18세가 되면 출생 일주년 기념으로 펀드에 투입해서 불어나 수익금과 함께 자녀에게 이전을 해주는데 18년이라는 기간 동안 불어난 투자수익금은 주택구입을 할 정도의 규모 있는 종자돈이 형성된다. 유태인 자녀들은 중학교 때부터 앞으로 이 돈으로 무엇을 할지 고민을 하게 되고, 부모는 자녀의 결정에 관여하지 않고 스스로 결정하게끔 지켜봐 준다. 우리나라 대학생들의 30% 이상이 학자금 대출상환으로 사회생활을 첫 발을 내딛는 반면 유태인의 자녀는 사회생활 출발선부터 자립할 수 있는 종자돈을 마련하게 되고, 스스로 선택한 길에 대해서 열심히 노력하면서 성공인으로 커가는 것이다. 바로 유태인들이 세계 주요 분야에서 리더로서 세계를 이끌어 갈 수 밖에 없는 요인인 것이다

이 두 사례를 통해 강조하고 싶은 대목은 인생목표에 맞게 재무계획을 구체적으로 세우고 실천하는 것과, 무계획적으로 쓰고 남는 돈을 저축 하는 것과는 10년 20년 후에 인생방향성이 결정될 정도의 중요한 영향을 준다는 것이다

지금부터라도 재무설계를 통한 목표와 계획을 수립하고, 반드시 구체적으로 작성해서 습관화한다면 다가오는 미래의 어떤 환경에서도 대처할 수 있고, 더 많은 기회를 얻을 수 있으리라 생각한다.

재무설계에는 시간이 부자로 만들어주는 복리를 계산한 “72의 법칙”, “100-나이=투자자산법칙” ,부자가 되려면 순자산가치를 늘려라라는 “부자자수의 법칙” , “80대 20의 법칙”(수익의 80%는 우량종목의 20%에서 나온다) , “레버리지 법칙” , “정액분할투자법” , “하이 리스크 하이리턴의 법칙” , “-50=100의 법칙” (잃지 않는 것이 버는 것이다) , “포트폴리오법칙”(위험을 줄이고 수익은 늘리는 방법), “위험설계의 법칙”(위험대비 없이 재무설계는 없다)등 각종 기본 원칙들이 있다

필자는 이중에서 포트폴리오의 법칙의 중요성에 대해 다시금 조명하고자 한다

과거 대형연금펀드 82개에 대한 포트폴리오 성과 결정요인 연구에서 장기적인 자산배분 전략이 전체 포트폴리오 수익률에 미치는 영향은 91.5% 이며 종목선택이나 시장타이밍은 큰 영향을 미치지 못한 연구결과가 있었다

자산배분이란 포트폴리오의 변동성을 줄임으로서 투자위험을 낮추기 위해 부동산 주식 채권 현금성 자산등 서로 다른 자산군으로 포트폴리오를 분산하는 것을 말한다

재테크는 돈을 효율적으로 운용해서 최대의 수익을 내는 것이 목적이다. 그렇다면 이익을 극대화하기 위한 과정이 필요하고, 원금을 손실보지 않아야 하고 , 필요할 때 현금화할 수 있어야한다. 즉 수익성,안전성,환금성 등 재테크 3원칙이 잘 조화될때 최적의 재테크가 달성되는 것이다. 자산3분법은 분산투자의 한 방법으로 서로 다른 성격의 자산에 골고루 돈을 나눠 운용함으로써, 리스크와 변동성을 줄이고, 수익성을 높이는 것이다. 자산배분의 효과는 서로 성격이 다르면서도, 상호 보완적인 역할을 해주기 때문이다. 대개 분산투자는 투자 상품의 성향이 상이할수록 잘된 것으로 평가 받는다. 계란을 한 바구니에 담지 않는 것도 중요하지만 한 바구니(포트폴리오)에 계란만을 담지 않는다는 것도 중요하다는 얘기다.

예를 들어 1억원을 30년 동안 투자하는 두 가지 방법이 있다고 가정해보자

(1) 30년 동안 연 복리 7%의 수익이 나는 금융상품에 1억원 전액 투자

(2)1억원을 2천만원 씩 분산하여 투자

첫번째는 완전히 날리고, 두 번째 투자는 거의 수익을 내지 못했고,

세번째 투자는 7% ,네번째 투자는 12%,다섯번째 투자는 16%의 수익이 났을 때

투자(1)의 경우 30년 후 총 받는 금액은 7억6천1백2십2만원인 반면 투자(2)의 경우 다섯 번째 투자에서만 17억원이 넘는 수익이 발생한다

따라서 각 개인의 라이프 스타일과 재무 목표 맞는 효율적인 자산배분과 적합한 포트폴리오 구성은 매우 중요한 일이며. 또한 구성된 포트폴리오를 주기적으로 점검해 줄 수 있는 재무멘토인 자산관리사를 통해 지속적으로 관리 받는 일도 중요하다 하겠다